La capacidad del Gobierno de lidiar con la elevada tasa de paro será determinante a la hora de rebajar el déficit presupuestario. Una ardua tarea que, según Johan Joostee, estratega de Merrill Lynch Wealth Management, la división de banca privada de la firma, podría llevar mucho tiempo. Bank of America cree que España crecerá un 2,2% en 2011: less pain in Spain.
El experto afirma que hasta ahora los focos se han proyectado sobre Grecia, pero que España también debe ser objeto de atención porque el tamaño de su economía es cuatro veces mayor y porque no es de esperar que la recuperación se produzca a corto plazo.
"Les llevará mucho tiempo -la mitad de una generación- solucionar los problemas estructurales que tienen", manifiesta Jooste en un informe recogido por Bloomberg.
Los bonos españoles no son atractivos
Los analistas de Invesco, por su parte, creen que las emisiones lanzadas por el Tesoro no están ofreciendo una rentabilidad suficiente como para compensar que España tenga el tercer mayor déficit de toda la Eurozona. En concreto, explican que el diferencial entre el bono español a diez años y el bund alemán se sitúa en 68 puntos básicos, mientras que en el caso de la deuda griega asciende a 309 puntos básicos.
"No es momento de aumentar la exposición a España", afirma Axe Blase, que gestiona activos por valor de 423.000 millones de dólares en Invesco. "El país encara serias dificultades y la prima de riesgo que los bonos españoles ofrecen no es atractiva", añade.